美联储最近两项决议对比：六大不同！鲍威尔平息了对加息 75 个基点的担忧！

美联储自 2000 年以来最高加息幅度，并暗示将在下次会议上保持这一步伐。为了遏制飙升的通胀，美联储实施了数十年来最大规模的紧缩政策。

美国联邦公开市场委员会（FOMC）周三（5 月 4 日）一致投票决定将基准利率提高 0.5 个百分点。美联储将于 6 月开始允许其持有的美国国债和抵押贷款支持证券在到期后不再进行再投资，最初每月 475 亿美元，三个月后将增加到 950 亿美元。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在新闻发布会上表示，“通胀太高了，我们知道它造成的困难，我们会迅速采取行动将其降下来美联储利率决议最新消息，委员会普遍认为接下来的几次会议应该继续维持在 50 个基点。提高利率。”

在鲍威尔的讲话打消了对未来几个月可能加息 75 个基点的猜测之后，美国国债和美国股市上涨，称这“不是委员会正在积极考虑的事情”。

继 3 月份加息 25 个基点后，FOMC 最近宣布将联邦基金利率目标上调至 0.75%-1%。

美联储周三一如预期加息50个基点，标志着全球最大经济体货币政策收紧步伐加快。除了俄罗斯入侵乌克兰带来的不确定性，决策者关注的焦点还包括中国疫情防控对供应链的进一步影响。以下是 5 月 4 日声明和 3 月 16 日声明之间的主要异同。

不同之处

1.经济活动

5 月 4 日：尽管第一季度整体经济活动温和下滑，但家庭支出和企业固定投资依然强劲

3月16日：经济活动和就业指标继续走强

2.通胀风险

5月4日：增加“委员会高度关注通胀风险”

入侵和相关事件正在对通胀造成额外的上行压力

3 月 16 日：短期内，入侵和相关事件可能会给通胀带来额外的上行压力

3.供应链

5 月 4 日：添加“中国与流行病相关的封锁可能会加剧供应链中断”

4.加息率

5 月 4 日：决定将联邦基金利率的目标范围提高到 0.75% 至 1%

3 月 16 日：决定将联邦基金利率的目标区间上调至 0.25% 至 0.5%

5.缩写形式

5 月 4 日：决定从 6 月 1 日开始减持美国国债、机构债券和机构抵押贷款支持证券

3 月 16 日：预计将在下一次会议上开始减持美国国债、机构债券和机构抵押贷款支持证券

6.投票

5月4日：一致通过

3月16日：詹姆斯布拉德反对，他主张将联邦基金利率目标区间上调0.5个百分点至0.5%-0.75%

同一点

①预计继续加息为宜

②委员会力争在较长时期内实现充分就业和通胀率达到2%

③通胀有望重回2%目标，劳动力市场将保持强劲

④ 就业增长强劲，失业率大幅下降

⑤通胀居高不下，反映了与疫情、能源价格上涨和更广泛的价格压力相关的供需失衡

⑥ 俄罗斯入侵乌克兰造成巨大的民生和经济困难

⑦ 如果存在可能阻碍实现委员会目标的风险，委员会将准备适当调整货币政策立场

⑧ 委员会的评估将考虑广泛的信息，包括公共卫生信息、劳动力市场状况指标、通胀压力和通胀预期指标以及金融和国际发展

交易员撤回对美联储 6 月更大规模加息的押注

美国 3 月份个人消费支出价格指数 (PCE) 同比上涨 6.6%，是美联储目标的三倍多。越来越多的批评者表示，美联储已经拖延了很长时间，以至于很难在不导致经济衰退的情况下控制通胀。鲍威尔本人在 3 月初向国会承认，“事后看来，应该尽早采取行动”。

投资者越来越多地押注 FOMC 将在 6 月会议上加息 75 个基点，这将是自 1994 年以来最大的一次加息。最近几周，几位官员表示，他们希望“迅速”加息。到年底，联邦基金利率目标在2.5%左右，他们认为这一水平对美国经济来说大致“中性”。

但鲍威尔表示，“随着时间的推移，美联储肯定有可能需要就是否应将利率提高到对经济有限制的水平做出决定。如果需要更高的利率，我们将毫不犹豫地这样做。 " .

声明重申了之前的措辞，“随着货币政策立场的适当收紧，委员会预计通胀将回到 2% 的目标，劳动力市场将保持强劲。” 此外，声明重申美联储“预计联邦基金目标将继续增加”。利率区间是合适的。”

在美联储周三做出政策决定后，交易员对 6 月加息的预期回落美联储利率决议最新消息，因为美联储主席杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 明显不愿在短期内更大幅度地加息，这似乎是故意淡化如此大规模加息的想法在短期内。

在美联储周三加息 50 个基点后，与美联储会议日期挂钩的利率衍生品合约一度表明在 6 月的下一次会议上加息 75 个基点的可能性为 50%，尽管此举是短暂的-住过。与 6 月交易日对应的隔夜指数掉期合约在早前升至 1.464% 后回落至日内低点 1.36%，高于周三下午 2 点宣布加息决定之前。等级。对全年加息的预期也有所下降。

这些变化发生在鲍威尔在新闻发布会上谈到这一决定之际。“委员会普遍认为，在接下来的几次会议上，应该可以选择再加息 50 个基点，”他说，并认为这意味着已经排除了更大幅度的加息。他还表示，加息 75 个基点并不是委员会“积极”考虑的事情。

联邦公开市场委员会周三一致投票决定将基准利率上调 50 个基点。美联储将从 6 月开始减持美国国债和抵押贷款支持证券，最初以每月 475 亿美元的总速度减持，并在三个月内逐渐增至 950 亿美元。

彭博经济学家 Anna Wong、Yelena Shulyatyeva、Andrew Husby、Eliza Winger 等表示，“彭博经济学家预测，美联储将在未来两次会议中各加息 50 个基点，联邦基金利率将超过上一季度今年的中性利率水平约为2.5%。如果按照宣布的缩表步伐，到2024年美联储的资产负债表规模将降至大流行前水平附近。”

Pacific Investment Management 首席执行官 Emmanuel Roman 表示，他预计美联储将在 2022 年底前加息 175 个基点。

罗曼在米尔肯研究所全球会议的一个小组上发表评论说，太平洋投资管理公司预测经济衰退的可能性为 35%。PIMCO 通常预测经济衰退的可能性约为 20%

美联储会议相关利率互换目前显示，美联储6月、7月和9月的3次会议加息加息不到150个基点，这表明市场不会每次加息3次加息50个基点. 一些疑问。

9月会议对应的合约显示，美联储基准利率将在9月会议后升至2.25%左右，比最近一次之后联邦基金利率可能达到的实际水平高出约142个基点。决定。

Cornerstone Wealth 首席投资官 Cliff Hodge 写道，这给人一种鸽派的感觉，“新闻发布会的主要收获是 75 个基点的可能性不存在”。

LPFinancial 首席经济学家杰弗里·罗奇 (Jeffrey Roach) 表示，“联邦公开市场委员会最近的行动证明，市场错误地预测美联储今年将大幅加息。”

周三美联储利率决议和鲍威尔新闻发布会后，美元指数大幅下挫，创下3月9日以来最大单日跌幅；美国标准普尔500指数录得近一年来最大涨幅，预计亚洲和欧洲股市也将在周四跟进。. 现货黄金开始反弹走势。周四（5月5日）延续涨势，升至100日均线上方。目前最高达到每盎司189美元6.11美元，创下三日新高。